智谱和MiniMax正争夺“首个大模型上市公司”头衔，商业模式差异明显：智谱以MaaS模式为主，依赖API调用；MiniMax则侧重应用层产品。两者面临的市场环境与AI四小龙时期不同，竞争更激烈，商业化路径也更为多样。
旧金山科技公司Motive（曾用名Keep Truckin）已向纽交所提交IPO申请，计划以股票代码“MTVE”上市。该公司获谷歌母公司旗下GV投资，核心业务是为物流、建筑及制造业提供软硬件结合的车队管理系统。
中国AI初创公司MiniMax（稀宇科技）通过港交所上市聆讯，有望成为从创立到IPO耗时最短的AI科技公司。公司成立于2022年初，财务表现强劲，截至2025年9月底现金结余达10.46亿美元。
国产大模型企业正密集冲刺上市。壁仞科技、MiniMax和智谱华章近期相继通过港交所聆讯或完成备案，标志着多家头部AI公司进入IPO倒计时。这反映出国产大模型产业正从技术研发阶段迈向商业化与资本化关键节点，行业迎来重要发展拐点。
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