La société de logiciels de conception collaborative en cloud basée à San Francisco, Figma, a officiellement déposé une demande d'introduction en bourse (IPO) auprès de la SEC (Commission des valeurs mobilières des États-Unis), avec l'intention de s'inscrire à la Bourse de New York (NYSE) sous le code actions FIG. Selon les dernières informations, Figma vise une valorisation d'environ 20 milliards de dollars, et pourrait devenir l'une des IPO technologiques les plus attendues de 2025. Cet article a été rédigé par l'équipe d'édition d'AIbase, basé sur des informations publiques en ligne, pour analyser en profondeur le contexte de l'introduction en bourse de Figma, ses innovations techniques et ses perspectives du marché.
L'ascension de Figma : du outil de conception au écosystème de développement de produits
Figma a été fondée en 2012 par Dylan Field et Evan Wallace. À l'origine, elle était orientée vers un outil de conception d'interfaces basé sur navigateur, mettant l'accent sur la collaboration en temps réel et le stockage en cloud. Son produit principal permet aux designers, développeurs et chefs de produit de travailler ensemble sur une même plateforme, remplaçant ainsi le mode de travail traditionnel des logiciels de conception (comme Adobe XD et Sketch), qui était monoposte et asynchrone. Selon les données de mars 2025, Figma compte 13 millions d'utilisateurs actifs mensuels, dont deux tiers ne sont pas des designers traditionnels, couvrant des professionnels de la gestion de produit, des marketers et des créateurs de contenus, ce qui montre sa grande adaptabilité sectorielle.
La gamme de produits de Figma s'élargit également :
- Figma Design : Outil de conception central, permettant la conception UI/UX et la création de maquettes.
- FigJam : Outil de tableau blanc numérique lancé en 2021, adapté à la prise de notes et à la collaboration entre équipes.
- Dev Mode : Lancé en 2023, il permet aux développeurs de convertir rapidement les conceptions en code.
- Figma Sites : Version bêta lancée lors de la conférence Config 2025, permettant aux utilisateurs de publier directement des conceptions en tant que sites web, avec des fonctionnalités de système de gestion de contenu (CMS).
En outre, Figma investit fortement dans le domaine de l'intelligence artificielle. Le document S-1 mentionne l'IA plus de 200 fois, montrant son importance stratégique. La société a déjà lancé des fonctionnalités alimentées par l'IA, comme Figma Make, capable de générer rapidement des prototypes interactifs, et prévoit d'intégrer davantage d'IA générative pour optimiser les processus de conception.
Résultats financiers : croissance solide soutenant une forte valorisation
Les données financières de Figma soutiennent fortement sa forte valorisation. Selon le document S-1 :
- Chiffre d'affaires de 2024 : 749 millions de dollars, en hausse de 48 %.
- Chiffre d'affaires du premier trimestre 2025 : 228,2 millions de dollars, en hausse de 46 %, avec un bénéfice net de 44,9 millions de dollars, soit trois fois plus qu'en 2024.
- Taille des clients : 1 031 clients générant plus de 10 millions de dollars de revenus annuels, ainsi que 11 000 clients générant plus de 1 million de dollars de revenus annuels.
- Réserves de trésorerie : En mars 2025, Figma détient 1,54 milliard de dollars de liquidités et d'équivalents de trésorerie, sans dette, et a investi environ 69,5 millions de dollars dans des ETF Bitcoin, tout en prévoyant d'investir 30 millions de dollars supplémentaires en Bitcoin.
Même si Figma a subi une perte nette de 732 millions de dollars en 2024 en raison de dépenses liées aux options sur actions, elle a réalisé des bénéfices au premier et deuxième trimestres de 2024, ce qui démontre sa stabilité financière. Sa marge brute de 91 % et son taux de rétention de dollar net de 150 % soulignent clairement sa forte rentabilité.
Contexte de l'IPO : de l'échec de l'acquisition par Adobe à l'introduction en bourse indépendante
En 2022, Adobe avait annoncé l'acquisition de Figma pour 20 milliards de dollars, mais cette opération a été annulée en décembre 2023 en raison de l'opposition des autorités antitrust de l'Union européenne et du Royaume-Uni, et Adobe a payé à Figma un indemnité de 1 milliard de dollars. Cette échec d'acquisition a non seulement fourni à Figma un flux de trésorerie abondant, mais a aussi accéléré son développement indépendant. En mai 2024, la valeur de Figma sur le marché secondaire atteignait 12,5 milliards de dollars, et en avril 2025, elle est passée à 17,84 milliards de dollars. L'objectif de valorisation de cette IPO est 20 milliards de dollars, ce qui correspond au prix proposé par Adobe, mais reflète la confiance du marché dans sa capacité à croître.
L'IPO de Figma tombe à un moment où l'enthousiasme pour les actions technologiques est élevé. En 2025, les succès des IPO de sociétés comme CoreWeave (infrastructure d'IA) et Circle (monnaie stable), qui ont connu respectivement des hausses de 290 % et 519 %, ont créé un environnement favorable pour l'introduction en bourse de Figma. La société prévoit de lever environ 1,5 milliard de dollars via l'IPO, ce qui pourrait la rendre l'une des plus grandes IPO technologiques de l'année.
Concurrence et stratégie en matière d'IA
Les principaux concurrents de Figma comprennent Adobe XD, Sketch, Canva et des outils de conception récents alimentés par l'IA (comme Lovable). Sa part de marché de 90 % dans les outils de conception repose sur un modèle de croissance guidée par le produit (PLG) et une courbe d'apprentissage faible. Toutefois, le développement rapide de l'IA représente également un défi. Dans le document S-1, Figma reconnaît qu'elle doit continuer à investir dans l'IA pour rester compétitive, autrement elle risque d'être surpassée par de nouvelles technologies.
Pour relever ce défi, Figma a renforcé ses capacités en IA et en gestion de contenu en achetant des entreprises (comme Payload et Modyfi en 2024) et en collaborant avec des partenaires tels que Google for Education pour élargir le marché éducatif. De plus, Figma a obtenu la certification FedRAMP Moderate, lui permettant d'accéder aux marchés gouvernementaux et publics, élargissant ainsi ses sources de revenus.
Avenir : mondialisation et marché d'entreprises
La stratégie de croissance future de Figma se concentre sur :
- Expansion mondiale : Plus de la moitié de ses revenus proviennent de marchés hors des États-Unis, et elle prévoit d'étendre davantage ses activités en Europe et en Asie.
- Clients d'entreprises : Attirer davantage de grands clients grâce à des fonctionnalités avancées d'analyse, de sécurité et de personnalisation, tels que Microsoft, Airbnb et Uber.
- innovation en matière d'IA : Continuer à investir dans l'IA générative pour optimiser les processus de conception et de collaboration.