La reciente subida de precio de las acciones de Oracle ha sido asombrosa, con un aumento del 40% en un solo día, y su fundador, Larry Ellison, llegó momentáneamente a ser el hombre más rico del mundo. Detrás de todo esto parece ocultarse un secreto sorprendente: el crecimiento de los resultados de Oracle depende casi por completo de un contrato de 300 mil millones de dólares con OpenAI.
Según el último informe financiero, los compromisos no confirmados de ejecución (RPO) de Oracle se han multiplicado por tres en apenas tres meses, alcanzando los 455 mil millones de dólares. La empresa espera que los ingresos de su negocio en la nube alcancen los 18 mil millones de dólares el próximo año, un aumento del 77% frente al año anterior, y que este número aumente aún más durante los próximos cuatro años, llegando finalmente a los 144 mil millones de dólares. Oracle afirma que la mayor parte del monto de los pedidos ya está determinada. Sin embargo, detrás de esta "transformación brillante" hay riesgos enormes.
Fuentes informadas revelaron que el contrato de cinco años entre Oracle y OpenAI representa casi el 94,6% de los nuevos RPO registrados en el último informe financiero. Este contrato implica proporcionar servicios anuales a OpenAI por más de 60 mil millones de dólares a partir de 2027, mientras que OpenAI reveló el año pasado unos ingresos anualizados de aproximadamente 10 mil millones de dólares, lo cual representa un verdadero riesgo para ambas partes. Para satisfacer la demanda de capacidad computacional de este contrato, Oracle podría necesitar realizar una inversión masiva en chips de inteligencia artificial.
Al mismo tiempo, para hacer frente a la presión financiera inminente, los directivos de Oracle están considerando cancelar los aumentos en efectivo y bonos para los empleados, y podrían compensarlos con acciones adicionales. Además, los gastos de capital de la empresa han subido bruscamente, lo que ha hecho que el efectivo libre se convierta en negativo, lo que significa que Oracle está atravesando una fase de "gasto desenfrenado".
Aunque el mercado tiene grandes expectativas sobre el futuro de Oracle, los inversores deben estar alerta: ¿esta colaboración con OpenAI es realmente una oportunidad mutuamente beneficiosa o un juego lleno de riesgos?
